2012-02-11

【經濟日報2012-02-11】葛洛斯增持美債 股神喊危險

葛洛斯增持美債 股神喊危險

【經濟日報╱編譯葉亭均/綜合外電】 2012.02.11 03:11 am

太平洋投資管理公司共同投資長葛洛斯(左)1月增持美國公債至一年多來最高水準;然而巴菲特(右)說,債券是最危險的資產之一,認為美債「危險」。
(彭博資訊)

有債券天王稱號的太平洋投資管理公司(PIMCO)共同投資長葛洛斯(Bill Gross)增持美國公債至2010年7月來最高水準,但「股神」巴菲特則指美債「危險」。


根據PIMCO網站9日資料,葛洛斯操盤的全球最大債券基金─規模2,505億美元的總回報基金,1月時已把美債占資產的比率自去年12月的30%提高至38%。

PIMCO另一位共同執行長伊爾艾朗7日時也警告,由於全球經濟依然脆弱與地緣政治風險升高,投資人應減碼股票,增持黃金與原油等某些大宗商品,至於債券投資人應集中七年期以內的債券,小心容易遭摜壓的長債殖利率曲線。另外,PIMCO已減碼所有歐洲公債。

波克夏投資公司董事長巴菲特則表示,由於稅項與通膨因素,投資人應避開債券。這個說法呼應全球最大基金管理業者貝萊德公司(BlackRock)執行長芬克(Laurence Fink)的看法,他本周稍早曾說,由於股票報酬率高於債券,投資人應將100%的投資資產配置於股票。

巴菲特9日於財星雜誌網站發表改寫自今年致股東信的文章表示:「債券是最危險的資產之一。在過去一個世紀中,這些工具已摧毀許多國家投資人的購買力,即使這些債券持有人定期拿到利息與本金。」

根據彭博資訊,10年期美國公債殖利率10日下滑2個基點至2.03%,去年9月23日曾創下1.67%的紀錄低點。10年期公債殖利率和消費者物價年增率的差距,即所謂「實質殖利率」為負0.97%。該數字去年10月一度達負2.14%,差距創1980年來最大。

巴菲特致股東信透露波克夏仍持有「為數不少」的債券,多數是短期債券。巴菲特提到:「我們持有國庫券的主要理由是,國庫券是唯一能在經濟環境最混亂時作為流動性的投資。」葛洛斯上月在投資前景報告中也曾提到負實質殖利率,並稱其為一種「金融抑制」的形式。

葛洛斯3日時說,PIMCO偏好5年、6年與7年期的美國公債。


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【2012/02/11 經濟日報】@ http://udn.com/

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