2010-03-06

【鉅亨網2010-03-06】45年後 一萬變八千萬 巴菲特績效傲視一切基金

45年後 一萬變八千萬 巴菲特績效傲視一切基金

鉅亨網編譯郭照青 綜合外電  2010-03-06 04:00:16 網友評論 0條 我來說兩句 Blog談新聞 下則

巴菲特說,過去45年間,他的股東平均每年獲利20%。相形之下,即使最佳的基金也顯得黯然。

站前特區一橋之隔,37超高層擎天建築3米六高感度空間,搶佔黃金熱地!巴菲特說,過去45年間,他的股東平均每年獲利20%。相形之下,即使最佳的基金也顯得黯然。

僅有二檔基金,差堪比擬:1.富達麥哲倫基金,在巴菲特擔任波克夏海薩威公司董事長期間,該基金每年獲利16.3%。2.坦伯頓成長基金,該基金平均每年獲利13.4%。

自1965年以來,根據市價計算,波克夏公司A股每年獲利達22%。即使以巴菲特較偏好的帳面價值計算,每年獲利率亦達20.3%。

用波克夏市價獲利,與共同基金相較,於1964年10月1日,每投資巴菲特1萬美元--相當於今日約6萬美元--今日價值約達8000萬美元。

若投資麥哲倫基金同樣金額,今日將成長至910萬美元,坦伯頓基金投資人今日則約擁有290萬美元。

這項報酬率含蓋45年期間,至2009年底為止。這段期間,S&P 500指數每年上漲約9.3%,相當於每1萬美元將成長至近56萬美元。

巴菲特較共同基金經理人有擁有較多的結構性自由,所以兩相比較,並不等同是蘋果對蘋果的相較。這項績效差異也突顯了共同基金所受到的限制,尤其大多經理人所面臨的短期壓力。

共同基金經理人不得不每年都追求績效。如果一或二年績效不彰,就難免出現投資人贖回潮。短期壓力使得許多基金經理人頻繁交易,以獲取優勢,因而一般基金每一年投資組合幾乎完全不同。

巴菲特在任期裡,則強烈支持投資人將自己視為是股東,而非投資人,如此才能長期投資。

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