【鉅亨網2008-05-07】巴菲特加入蘇格蘭銀行保險業務競購戰,疑似對拼中行

巴菲特加入蘇格蘭銀行保險業務競購戰,疑似對拼中行
財匯資訊提供，摘自：全景網
2008 / 05 / 07 星期三 15:06 寄給朋友 友善列印

「股神」沃倫·巴菲特(Warren Buffett)的突然加入，讓蘇格蘭皇家銀行(Royal Bank Of Scotland Group Plc， RBS)更加炙手可熱。
　　美國時間5月4日，巴菲特在出席其執掌的伯克希爾·哈撒韋公司(Berkshire Hathaway Inc.)的年度股東大會時宣佈，他將考慮投資蘇格蘭皇家銀行的保險業務。

　　巴菲特成為最新一名蘇格蘭皇家銀行保險業務的潛在投標人。此前，英國《獨立報》(The Independent)援引一接近該行的消息人士稱，至少有15家公司已經表示對蘇格蘭皇家銀行保險業務的興趣，其中不乏一些亞洲買家，如中國銀行。

　　巴菲特掃貨

　　巴菲特選擇的這個時機，正值蘇格蘭皇家銀行迫切需要提高核心資本。

　　去年10月，以蘇格蘭皇家銀行為首的財團以710億歐元的價格擊敗巴克萊銀行，成功收購荷蘭銀行(ABN)的投資銀行業務，這筆費用主要以現金支付。

　　事實證明這並不是一個合算的買賣。由於收購荷蘭銀行耗費大量資金，蘇格蘭皇家銀行隨之出現信貸緊縮危機。截至2007年底，該行的核心資本充足率水平已跌至4.5%，迫近英國銀行業4%的法定底線。

　　4月22日，蘇格蘭皇家銀行宣佈一項總額120億英鎊(約合240億美元)的配股計劃，所籌集資金將用於增加股本，核心資本充足率；該行同時公佈了59億英鎊的損失減記，其中三分之一源於收購的荷蘭銀行資本。

　　蘇格蘭皇家銀行首席執行官弗雷德·古德溫爵士(Fred Goodwin)22日稱，該行還計劃出售整個保險業務，或出售其中部分股份，但並不打算將其分拆成幾個獨立的品牌業務。

　　「我們並非輕率的做出這一決定。一直以來，(保險業務)對我們來說是家庭的一分子，但現在，這一業務應該有比我們更加適合的擁有者。」弗雷德·古德溫爵士稱。

　　目前，蘇格蘭皇家銀行的保險業務擁有兩大品牌直接在線(Direct Line)和邱吉爾保險集團(Churchill Insurance)，及一些其它非核心業務資產，蘇格蘭皇家銀行也因此成為英國第二大普通保險公司以及最大的汽車保險公司。分析人士估計該部分業務價值達到50億至80億英鎊。

　　截至5月6日，已有美國國際集團(AIG)、德國安聯(Allianz)、法國安盛(Axa)、意大利忠利(Generali)、蘇黎世金融服務集團(Zurich Financial Services AG)等保險巨頭對此一交易表示意向，美國知名私募股權資本得州太平洋集團(Texas Pacific Group ，TPG)亦表示有意收購整個業務；而巴菲特的加入使得買家名單更加華麗。

　　巴菲特並未表示他將以什麼價格競購。但對蘇格蘭皇家銀行來說，並不希望有人「趁火打劫」。

　　「蘇格蘭皇家銀行拒絕被敲詐。」英國《獨立報》援引蘇格蘭皇家銀行消息人士話稱。該報報道稱，該行將拒絕低於60億英鎊的報價，上述潛在買家競價範圍普遍在65億至75億英鎊之間。

　　對拼中行？

　　但一些分析師警告說，蘇格蘭皇家銀行希望高價出售保險業務也許將嚇跑一些潛在買家。

　　「這確實是一個巨大的機會，蘇格蘭皇家銀行的資產將吸引大量關注。」美國投行Keefe， Bruyette &； Woods(KBW)在最新一期的簡報中稱，「但無法改變的事實是，英國的零售汽車業由於政策限制一直沒有增長，此外蘇格蘭皇家銀行保險部門已經是這一業務的最大承保商之一，而零售汽車業已經成為歐洲最大的大宗商品化(貶義，被用於指代那些製造商利潤率低且無定價權的產品)領域之一。」

　　對於業內盛傳的蘇格蘭皇家銀行亞洲買家，英國媒體將目標鎖定為中國銀行，但中行發言人否認了這一傳言。

　　英國星期日電訊報(Sunday Telegraph)報道稱，中國銀行為開拓海外保險市場，有意購下部分甚至全部蘇格蘭皇家銀行在英國的保險業務。