2006-09-01

【明報專訊2006-09-01】林園笑言他要超越巴菲特

中國巴菲特8000元賺8億 (2006-09-01 05:05:00)

【明報專訊】香港曾是資本家的冒險樂園,但這類樂園現在似乎只在內地﹗十多年來,內地出現了黃光裕、劉永好、牛根生等白手興家的億萬富豪。在風雲變色的股壇上,中國同樣出了一位被中央電視台捧為「中國巴菲特」的林園,他在短短 16年內,身家由 8000元(人民幣.下同),炒股賺至今天近 8億元,憑的就是「翻箱倒篋」式的投資秘笈,總之買股「先小注」,然後經過實地的地氈式調研,才決定是否加碼。他的魅力吸引大批內地股民,跟明星級的財經評述員一樣,甚至擁有本身的「粉絲」( fans)。「很簡單,我的投資心得,就是跟企業『翻帳』,就是所謂的算帳,追求複式增長的股票。」林園在北京招商證券為他專設的辦公室,接受本報記者訪問時強調,投資前一般先觀察 3年,買入小量股票後開會進行調研,確認有關公司值得投資後才會大舉買入。不過,林園所謂的調研絕非看看業績、在報價機前看紅紅綠綠的股價上落,而是大規模地氈式的實地調研,除調查上市公司的行業發展、前景及盈利來源、保證外,更同時調查它的行業對手。只買龍頭 招行帳面賺過億「我買的股票,都是行業龍頭股,以銀行為例,我只選招商銀行一家,感覺到招商的服務跟質素,就是跟別的銀行不一樣。」林園指出,買入招行之前,依然對建設銀行及民生銀行等進行調查,看招行財務報表之餘,亦走到招行各地的分行詢問分行經理。他坦言,由於銀行業八成盈利來自存貸息差,以往因為搞不清楚客戶質素,一直沒有投資銀行股,投資招行亦是由行使換股債券,變相買入的。資料顯示,林園於 04年 10月在二手市場買入招行總值 1億元的可換股債券,其後以 4.1元行使換股權成為招行股東,現在雖還未售出,但帳面已賺過 1億元。實地考察 即時狠心沽武鋼現年 43歲的林園,是內地近年廣為人知的個人投資者,原本在深圳行醫的他,從 8000元人民幣炒股至今累積 1億美元(約 7.8億港元)的事 ,連中央電視台也要派人追訪。中央電視台去年 11月派員,跟林園「出差」到武漢,對武漢鋼鐵進行調研。林園到武漢後與工作人員攀談,了解武鋼的發展潛力及技術優勢,當他發現武鋼的冷扎板技術將被其他鋼廠跟上時,即時狠心沽出所有武鋼股票及認股證。林園這名小股東的身分,有點像本港的「股壇長毛」 David Webb,因為每次企業召開股東大會,林園不論遠近都必出席外,更「站起來」為小股東爭取權益,包括在招行增發 H股的股東大會上,要求管理層保證發行 H股後, A股的每股盈利不會被攤薄。雄心壯志 豪言超越巴菲特「沒有什麼決定,就只那幾千元,那時買股票就賺,(賺了)也沒有想太多。」問他如何拋低公務員的醫生職位,「下海」變成全職投資者時,林園笑言沒有特別原因,即使現時也沒有什麼特別計劃。不過他強調,過去 16年的投資生涯,沒有一次虧本,只有 2個清晰簡單的目標,第一是要 12個月不賠錢,第二是要求 3年翻一番。對於中港股市的未來看法,林園特別看好內地的 A股,認為目前 A股公司相比於海外企業而言,估值嚴重偏低,而他注視及重點投資的十數隻 A股公司,相當於內地市場總市值 70%及總利潤 80%。對於有傳媒將他與美國股神巴菲特相提並論,林園笑言他要超越巴菲特﹕「巴菲特都是人,為什麼不能超越,特別是中國現在勢頭良好。」明報駐京記者 李鴻彥

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